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什么是期权合约的Vega?

     发布时间:2018-07-09     阅读次数:

          Vega度量的是波动率对期权价格的影响,表示当标的证券的价格波动率变化一个百分点时期权价格的变化值。具有相同标的证券、相同行权价格以及相同到期日的认购、认沽期权的Vega值相同。Vega值是正数,因为当相关标的证券的价格波动率增加时,持有期权合约行权的可能性和收益会增加,期权价格会同时上升。
        对于相同到期月份的期权,在虚值、平值及实值的期权中,平值期权的Vega值最大,原因在于标的证券价格的稍许变动就可能使平值期权变为实值期权,使持有者获利。至于虚值(实值)期权,稍许波动率变动可能还不足以使期权变为实值(虚值),所以这些期权的价格对于标的证券价格波动率的敏感度比较弱,尤其是深度虚值或实值期权,它们的Vega值很小,标的证券价格的波动率需要大幅上升,才会使虚值或实值期权的价格有所增加。