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开源证券2021投资策略丨中小盘:直接融资大时代——IPO、定增

     发布时间:2020-12-23    阅读次数:

   近期,开源证券中小盘团队发布2021年度投资策略专题报告《直接融资大时代——IPO、定增——中小盘2021年新股和定增年度策略》,展望2021年,开源证券中小盘团队核心观点为:

   1、注册制将全面铺开,打新红利继续:新股方面,2020年,我国资本市场改革成果丰硕,优胜劣汰的市场环境有所加强,不同质地新股上市后估值水平快速分化。2021年资本市场改革的重点将是“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提升上市公司质量,做优做强上市公司”。

我们在2021年网下打新收益率预测模型中预计,中性情形下,全年科创板和创业板A类账户打满收益分别为1270万元和1429万元,C类账户打满收益分别为645万元和662万元。即不考虑注册制在主板和中小板全面推开的情况下,仅科创板和创业板打新便将为3亿规模的A类和C类产品创9.0%和4.4%的增强收益,注册制改革带来的网下打新红利仍将延续。

   2、定增投资大年,“黄金坑”机会正当时:定增方面,再融资新政后,定增市场供给端率先全面复苏,新规之后新增预案融资规模已超万亿。需求端公募、产业资本等资金相继涌入,推动发行端规模稳步提升。展望2021年,在收益持续回暖、高折价保障高胜率的背景下,定增市场规模将继续保持高速增长,预计全年融资规模将超7000亿元。同时,持续供大于求的背景下,2021年定增“黄金坑”的机会将继续。

点击浏览:《直接融资大时代——IPO、定增——中小盘2021年新股和定增年度策略》

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