【新能源】开源证券2021中期投资策略丨电力设备与新能源：新能源，新周期

  近期，开源证券电力设备与新能源团队发布2021年中期投资策略报告《新能源，新周期——新能源行业2021中期投资策略》，展望2021年下半年，开源证券电力设备与新能源团队核心观点为：

新能源车：预计2021年将是全球新能源汽车放量大年，把握海内外优质车型供应链

长期看，新能源汽车产业链中必备的元素和创新驱动的企业将受益于行业增长。中期看，壁垒较高的环节龙头公司有望维持较高的议价权。短期看，一方面由于行业景气度向好，供需阶段性紧张的环节将获取超额利润，另一方面，技术实力提升实现客户结构优化的二线公司将具备较好的业绩弹性。

锂电池：下半年看好优质龙头和景气度向好的环节

需求端看，新能源车、电动自行车、储能共振向上。全球“碳中和”背景下，新能源车渗透率加速提升、风光上网标配储能等成为锂电池需求的重磅主力。供应端看，头部企业市占率将进一步提升。展望下半年，新增车型集中在特斯拉、戴姆勒、大众、宝马、蔚来、广汽等车企，动力电池供应商以宁德时代、LG化学居多；新进入戴姆勒、大众体系的亿纬锂能、孚能科技、国轩高科，扩产提速的SKI等将迎装机高增长；相关供应链受益明显。2021H1锂电材料各环节的龙头企业基本都处于满产状态，全产业链需求高速增长的确定性越来越强，下半年景气度将进一步提升。

光伏：碳中和加速，新能源势起

应对全球气候变化已成为全世界共识，目前已有120多个国家设立“碳中和”目标。新能源作为清洁能源重要来源，以及降本曲线最为陡峭的电力形式，将在碳中和中充分受益。在此背景下全球主要光伏装机国家加大光伏发展力度。短期光伏需求放缓，实际因硅料、大宗商品涨价以及逆变器芯片供给不足限制，供给问题缓解后需求将快速恢复，同时带来产业链利润重新分配，持续看好龙头企业在供应链端的良好把控能力；推荐关注新型电池技术带来中长期增长机会；同时竞争格局优秀的环节在需求复苏后值得关注。

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