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【钢铁有色】开源证券2021中期投资策略丨钢铁有色:全面崛起

     发布时间:2021-05-27    阅读次数:

  近期,开源证券钢铁有色团队发布2021年中期投资策略报告《全面崛起——钢铁有色行业2021中期投资策略》,展望2021年下半年,开源证券钢铁有色团队核心观点为:

钢铁:“碳中和”下的钢铁供给端有望迎来重大重塑机遇。一方面,由于2021年是工信部明确的去产量元年,从前3月钢铁产量同比依然高增看,未来行业供给受到强力压制概率较大。由于价格向上弹性远高于产量下降的影响,钢企盈利有望得以快速扩张,加之龙头企业环保设施装备普遍较为齐全,其面临的限产压力更小,另一方面,由于电炉炼钢所产生的空气污染要远小于高炉转炉炼钢,重点关注普钢结构调整下的电炉产业链投资机会。

铝:(1)电解铝:行业自2020年下半年以来景气程度持续扩张,叠加“碳中和”政策落地强预期,有望强化行业吨盈利高中枢及景气周期的持续性。(2)铝加工:行业需求常年保持6%-7%的稳定增速,抗周期属性强,近年交通运输用铝增长迅速,未来将成为行业关键增长点。供给端,现阶段行业集中度较低,大小企业产能利用率分化严重,未来龙头企业将依靠成本、资金、技术等优势不断扩张,届时行业集中度有望进一步提升。建议关注铝材加工领域的龙头企业。

锂电:2021年全球锂行业将延续供需紧平衡状态,锂价有望维持平稳上涨,布局锂资源的相关企业将充分受益。


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