开源证券2022年度投资策略丨计算机：景气度为王，自下而上把握行业机会

  近期，开源证券计算机团队发布2022年度投资策略《景气度为王，自下而上把握行业机会——计算机行业投资策略》，展望2022年，开源证券计算机团队核心观点为：

  1、估值处于历史低位，板块配置价值凸显。从年初至今的个股行情表现来看，计算机行业没有明显的板块效应，数据安全、能源IT、华为鸿蒙及卫星遥感应用等方向的部分标的表现较为亮眼。业绩方面，2021年前三季度计算机板块营业收入和净利润增速同比明显提升。当前计算机行业市盈率低于2014年以来的历史均值，并且基金持仓比例也处于历史低点，行业配置价值凸显。

  2、科技行业两大长期趋势：云化与国产化。（1）中国云计算产业步入2.0时代。云计算2.0时代云应用从互联网向行业渗透，云需求从IaaS层向SaaS层上移，云原生的认可度逐渐提升，同时分布式云成为云计算的新业态；（2）国产化软硬件全面提速，国产生态日益丰富。CPU、操作系统、数据库等基础件的国产产品已逐步进入可用、好用阶段；第二个维度来看，应用层的产品已逐步可取代海外同类产品，工业软件领域的部分平台、系统、软件受益智能制造处于加速落地阶段。

  3、精选赛道：景气度为王，自上而下把握行业机会。（1）能源IT：碳中和趋势下，迎来历史性机遇；（2）卫星遥感应用：渗透率快速提升，下游市场高景气；（3）智能网联汽车：“电动化、智能化、网联化”加速渗透，驱动产业价值链重构；（4）云计算：后疫情时代，企业上云仍在加速；（5）网络安全：行业快速增长，重点关注边际变化；（6）工业软件：市场广阔，国产化催化行业加速发展。

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