开源证券2022年度投资策略丨商贸零售：聚焦高景气优质赛道，关注龙头竞争优势提升

  近期，开源证券商贸零售团队发布2022年度投资策略《聚焦高景气优质赛道，关注龙头竞争优势提升——商贸零售行业2022年年度投资策略》，展望2022年，开源证券商贸零售团队核心观点为：

  1、社会消费在曲折中逐步复苏，零售行业“人、货、场”演进升级。2021年社会消费在曲折中逐步复苏，而零售行业“人、货、场”仍在演进升级：Z世代引领消费潮流，新需求催生细分赛道品牌崛起；下沉市场仍是兵家必争之地，社区团购秋冬旺季可期；兴趣电商出世、品牌自播成为直播电商下半场；DTC风起，从思维到模式赋能消费品牌全面升级。对零售企业而言，通过全渠道融合+数字化升级，围绕“人、货、场”实现效率提升，仍是核心竞争策略。

  2、投资建议：沿“颜值经济”、“电商新零售”、“线下零售（黄金珠宝）”布局。2022年零售行业投资，首选业绩有支撑的高景气度细分赛道，关注行业内龙头公司的竞争优势边际提升。重点三条投资主线：（1）颜值经济：关注医美产品、皮肤学级/功效性护肤品和彩妆赛道；（2）电商新零售：关注社区团购秋冬旺季发展；（3）线下零售：关注高景气黄金珠宝板块。

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