【掘金北交所】《北交所策略：新星冉起，积极拥抱中小创投资时代——中小盘主题》

  开市近一个月的北交所，迅速成为了资本市场的关注热点。未来随着北交所上市公司发行加速，投资者该如何挖掘北交所市场的投资机会？近期，开源证券中小盘团队发布北交所2022年度投资策略《北交所策略：新星冉起，积极拥抱中小创投资时代——中小盘主题》，展望2022年，开源证券中小盘团队核心观点为：

  1、板块定位：服务中小企业创新发展“主阵地”。（1）我国中小企业创新发展具备四大产业基础：政策支持力度高；制造大国&世界级消费市场；产业链大而全，产业升级迫在眉睫；人才红利。北交所致力于打造成为“创新型中小企业”服务主阵地，培育一批“专精特新”中小企业。（2）行业聚焦“科技+制造”，打通中小企业上市通道。从数量和市值分布看，北交所上市公司主要集中于机械设备、电力设备等行业。继科创板之后，北交所继续围绕产业创新发展培育上市企业，并将范围进一步拓宽，延伸到更“广”领域、更“小”企业。

  2、投资策略：成长为王，四条主线挖掘“北交所宝藏”。（1）北交所板块大市值龙头公司配置价值较高。（2）北交所中小企业大多处于细分赛道头部位置，针对板块特性，可以精选高景气赛道头部公司重点布局。（3）北交所上市企业以中小创为主，投资于公司成长初期阶段，需要着眼于寻找边际变化。（4）北交所整体估值水平较低，精选低估值高成长标的，戴维斯双击效应有望显现。

  3、新股机会：战配和打新是参与北交所投资的重要机遇。（1）北交所设置直接定价、询价、竞价三种定价发行方式，同时新股申购采用全额缴款机制，投资者需要关注打新资金占用情况。（2）战配方面，北交所公司上市战配比例较高，且无保荐券商强制跟投要求，对于外部机构投资者来说参与机会较大。（3）网下打新方面，高剔比例保证定价合理，中性预测下，北交所A类投资者打新收益率在9.9%，C类投资者打新收益率在8.5%。

  4、前景展望：优质公司发行加速，长线资金有序进场。（1）公司端，目前北交所共有51家公司处于申报排队中，并有209家创新层和基础层公司正在北交所上市辅导中，北交所将持续扩容。（2）资金端，8只北交所主题基金已成立。截至2021Q3，共有7只公募基金合计持有北交所公司20家，持有总市值为11亿元。

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