开源证券2023年中期投资策略丨电动车：景气度有望延续，产业链利润开始出现分化

  进入2023年，国内国际主流品牌的电动车新车型开始密集推出，有望形成新能源车增长新动力。近期，开源证券电力设备与新能源团队发布2023年中期投资策略《景气度有望延续，产业链利润开始出现分化》，展望2023年下半年新能源车投资机会，开源证券电力设备与能源团队核心观点为：

  1、新车型密集交付有望推动2023年新能源车延续高景气度。2022年新能源车销量再创新高，其中国内新能源车销量689万辆，同比+95.2%，欧洲28国销量259万辆，同比+15%，美国销量销量98.5万辆，同比+51.1%。2023年国内国际主流品牌的电动车新车型开始密集推出，电动车销量有望延续高景气度，未来几年渗透率有望快速提升。我们预计到2025年动力+储能电池需求量有望接近2000GWh。

  2、产业链利润分化，龙头盈利能力优势凸显。 2023年一季度受到原材料价格下跌带来的库存减值以及产业链去库存带来的排产下降影响，利润开始出现分化。各环节龙头企业凭借规模效应和产业链议价权带来的成本优势在出货量及单位盈利两反面掌握主动权。

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